【インデックス投資必読の書】ウォール街のランダムウォーカーを読みました【バイブル】

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ウォール街のランダム・ウォーカー〈原著第11版〉――株式投資の不滅の真理
を読みました。著者のバートンマルキール教授はインデックスファンドができる前から一貫して、"金融のプロやアクティブファンドは市場平均にパフォーマンスで勝てない" と言い続けている人です。この著作において、テクニカル分析は意味がなく、ファンダメンタルズ分析にしても短期的に株価の上下を予想することは不可能であるとしています。また、投資において唯一科学的に有効性が立証された戦略はインデックス投資のみであることがデータを示してわかりやすく議論されています。
　チャート分析やファンダメンタルズ分析を本格的に勉強する前で本当に幸運でした。なぜなら、一度学問的に誤った見方を覚えてしまうと、もうそうとしか思えなくなってしまうからです。
　WealthnaviやTHEO等のロボアドの力を借りて、投資の入門がインデックス投資であったことも幸運でした。私は知らず知らずのうちに科学的に正しい投資をしていたのです。もっとも教授に言わせればこれらのロボアドの手数料1%は高すぎでしょう。教授が一枚かんでいいるWealthfront(アメリカのロボアド。ポートフォリオを組んでインデックス運用してくれる)はたったの0.25%です。日本のロボアドがんばれー！！
　閑話休題。昔はインデックスファンドがなかったようです。現代は安い手数料でインデックスファンドを買うことができます。とてもいい時代に生まれてきたなと思います。

以下ウォール街のランダムウォーカーメモ

・株価が短期的に上昇する確率50%、下降する確率50%。ゆえに、予想することはできない。
・何らかの予想に基づいて選んだ銘柄も、ランダムに選んだ銘柄も成績は同じ。
・株価が短期的に上昇するあるいは、下降するという予想や、実際に上昇した・下降したという事実に基づいて、頻繁に売買(利益確定、損切り、乗り換え)する場合よりも、単純に買って放置したほうが成績がよかった。
・多くの投資家(プロを含む)は、市場平均に勝てない
・プロ中のプロである投資信託(アクティブファンド)のファンドマネージャーでさえ、市場平均には勝てない
・ゆえにインデックスファンドを買って放置するのが最も効果的な投資法である。
・現代ポートフォリオ理論によれば、適当に資産を分散することで、リターンはそのままに、リスクを下げることができる。ゆえに、十分に国際分散されたインデックスに投資するか、国際分散されたポートフォリオを組むのが良い。
・20代は死ぬまでまだ時間があるので、リスクをとった運用ができる。推奨アセットアロケーションは株式70%と不動産、債券で、現金は5%でよい。
・60代は株の割合を減らし、債券を多めにするが、平均寿命が延びた昨今では、インフレヘッジとして株式を40%程度もつのがよい。